واصلت ميكرون تقديم تحديثات جديدة حول تقنيات الذاكرة الخاصة بها، وأظهرت نتائج إيجابية أثارت اهتمام المستثمرين. الشركة أعلنت عن تقدم ملحوظ في إنتاج DRAM المتقدمة، بالإضافة إلى تطوير عقد الذاكرة من الجيل التالي، مما أدى إلى تحسين معدلات العائد والجداول الزمنية للإنتاج. هذه التطورات تعزز قدرة ميكرون على المنافسة في سوق DRAM، حيث تلعب السعة والأداء دورًا مهمًا في تحديد الأسعار. كما أظهرت استطلاعات القطاع إشارات إيجابية حول الطلب من عملاء مراكز البيانات والحوسبة السحابية، ورغم تباين الطلب على أجهزة الحاسوب الشخصية، إلا أن إنفاق الشركات على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) المخصصة للخوادم شهد زيادة ملحوظة. وهذا الأمر مهم لأن مراكز البيانات تمثل جزءًا متزايدًا من إيرادات ميكرون وتميل لتحقيق هوامش ربح أعلى مقارنةً بمنتجات الذاكرة التقليدية. كما أشار المحللون إلى تحسن أوضاع المخزون في سلسلة توريد أشباه الموصلات، حيث عادت مستويات المخزون إلى توازن أفضل، مما يقلل من الانهيارات السعرية الحادة ويدعم وضوح الرؤية بشأن الطلبات المستقبلية، وهذا يعزز قدرة ميكرون على التخطيط لإنتاجها وتوقعات مبيعاتها في السنوات القادمة.
ميكرون تسجل قممًا جديدة
سجل سهم ميكرون مؤخرًا أعلى مستوى له على الإطلاق عند 298.88 دولار، وذلك بفضل توقعات الأرباح الإيجابية وتحسن إشارات الطلب، بالإضافة إلى قوة قطاع أشباه الموصلات بشكل عام. بعد أن قام عدد من المحللين برفع تقديرات أرباح عام 2026، تمكن السهم من تجاوز مستويات مقاومة كانت تعيق تقدمه في وقت سابق من العام. من بين العوامل التي دعمت هذا الصعود كانت تحسن اتجاهات تسعير الذاكرة، حيث أظهرت التقارير الفصلية تباطؤًا في تراجع الأسعار وظهور بوادر استقرار، مما يعزز التوقعات الإيجابية للإيرادات في الفصول المقبلة. اعتبر المستثمرون هذه الإشارات دليلاً على أن دورات الأسعار الصعبة التي شهدها قطاع الذاكرة في السنوات الماضية قد بدأت في الاعتدال. كما استفاد قطاع أشباه الموصلات بشكل عام من زيادة الإنفاق الرأسمالي من قبل مزودي الخدمات السحابية ومطوري الذكاء الاصطناعي، ورغم أن الذاكرة تمثل جزءًا صغيرًا من إجمالي إنفاق الذكاء الاصطناعي مقارنةً بوحدات المعالجة الرسومية، فإن الطلب على الخوادم يؤثر بشكل مباشر على إيرادات ميكرون، خاصة في القطاعات عالية الأداء مثل HBM. إلى جانب العوامل الأساسية، ساهم الزخم الفني أيضًا في تعزيز الاتجاه الصاعد، حيث جذب اختراق المتوسطات المتحركة الرئيسية وارتفاع أحجام التداول تدفقات من المتداولين وصناديق الاستثمار.
المصدر: Trading View
نمو الأرباح يغيّر رواية ميكرون
شهدت أرباح ميكرون تحسنًا كبيرًا، مما زاد من ثقة المستثمرين رغم المخاوف المتعلقة بتركيز تمويل الذكاء الاصطناعي. ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 198% على أساس سنوي، و41% مقارنةً بالربع السابق، وذلك بفضل ارتفاع أسعار الذاكرة وتحسن ضبط التكاليف بعد فترة من التراجع. يبرز هذا التعافي حساسية أعمال ميكرون لظروف التسعير، حيث يمكن لتحسن بسيط في الطلب أن يؤدي إلى قفزات كبيرة في الأرباح. كما ارتفع إجمالي الربح بنسبة 113% على أساس سنوي، و29% على أساس فصلي، مما يشير إلى تعافي الهوامش مع تحسن كفاءة الإنتاج وتراجع ضغوط المخزون. أما صافي الربحية، فقد ارتفع هامش صافي الربح بنسبة 111% مقارنةً بالعام الماضي، و23% مقارنةً بالربع السابق، مما يعكس أن الإيرادات بدأت تتحول بشكل واضح إلى أرباح حقيقية. وسجل هامش التشغيل مسارًا مشابهًا، مرتفعًا بنسبة 106% على أساس سنوي و25% على أساس فصلي، مما يعزز فكرة أن تعافي ميكرون ليس فقط بسبب الإيرادات، بل يتمتع بتحسن هيكلي أوسع. هذه الأرقام تعيد صياغة النقاش حول دور ميكرون في دورة الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، ورغم أن أرباحها قد تظل أقل من الشركات الكبرى، إلا أن وتيرة التحسن تتسارع بوضوح، ويترقب المستثمرون ما إذا كان هذا التوسع في الهوامش سيستمر مع زيادة الطلب على الذاكرة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، أم أن الضغوط التنافسية والإنفاق الرأسمالي المستقبلي قد يحدان من هذا الزخم.
المصدر: fullratio.com