شهد موسم الأعياد في الهند تغييرات واضحة في طريقة شراء الذهب، حيث بدأ الناس يميلون للاستثمار في الذهب بدلاً من شراء الحلي التقليدية، وذلك بعد أن شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا كبيرًا خلال عام 2025، محققة أعلى مكاسب سنوية منذ 46 عامًا، مما أثر على سلوك المستهلكين في ثاني أكبر سوق للذهب في العالم.
تعتمد الهند بشكل كبير على استيراد الذهب لتلبية احتياجاتها المحلية، ويعتبر شراء الذهب جزءًا من العادات والتقاليد، بالإضافة إلى كونه وسيلة استثمارية آمنة ورمزًا للمكانة الاجتماعية. حسب صحيفة ستريت تايمز، بدأت الأسر في مدينة مومباي تفضل شراء السبائك والعملات الذهبية والفئات الصغيرة بدلاً من الحلي التقليدية، بسبب ارتفاع تكاليف الصياغة التي تزيد السعر النهائي بنحو 15%.
بعض الأسر لجأت إلى شراء قطع ذهبية خفيفة الوزن تتراوح بين 6 و7 جرامات لتخفيف العبء المالي، مما يساعدها على توفير أكثر من 100 ألف روبية. المحللون أشاروا إلى أن الطلب على الذهب كأصل آمن عالميًا، بجانب انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وضعف الدولار، ساهم في زيادة أسعار الذهب العالمية بنسبة تقارب 67% منذ بداية 2025، ليصل السعر إلى 4,549 دولارًا للأوقية في 26 ديسمبر.
في السوق الهندية، ارتفع سعر الذهب بنسبة 77% خلال عام 2025، متأثرًا أيضًا بانخفاض قيمة الروبية أمام الدولار الأمريكي بنحو 5%، مما جعل الذهب يتفوق على مؤشر Nifty 50 الذي سجل مكاسب محدودة بلغت 9.7% في نفس الفترة. قطاع الصاغة أكد هذا التحول في أنماط الاستهلاك، حيث أطلقت سلسلة P.N. Gadgil Jewellers علامة فرعية للمشغولات منخفضة الوزن والعيار، مع تزايد الطلب على الذهب من فئتي 18 و14 قيراطًا، خصوصًا بين الشباب والمهنيين الذين يبحثون عن قطع مناسبة للاستخدام اليومي بأسعار معقولة.
بيانات مجلس الذهب العالمي (WGC) تشير إلى أن إجمالي الطلب على الذهب في الهند انخفض بنسبة 14% خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025 مقارنة بنفس الفترة من 2024، في حين تراجع استهلاك الحلي بنسبة 26% ليصل إلى 278 طنًا. من جهة أخرى، ارتفع الطلب الاستثماري بنسبة 13% ليصل إلى 185 طنًا، مما يشكل نحو 40% من إجمالي الطلب على الذهب، وهو أعلى مستوى تاريخي لهذه الفئة في السوق الهندية.
صناديق الذهب المتداولة (ETFs) في السوق الهندية سجلت تدفقات قياسية بلغت قيمتها 3.3 مليارات دولار، ما يعادل نحو 28.7 طنًا، ليصل إجمالي الحيازات إلى 86.2 طنًا. مؤسسة Metals Focus توقعت أن يستمر تباطؤ الطلب على الحلي خلال عام 2026، مع توقع انخفاض إضافي بنسبة 9% في استهلاك المشغولات الذهبية، بينما من المتوقع أن يظل الطلب على الذهب الاستثماري مرتفعًا بسبب استمرار ارتفاع الأسعار العالمية والمخاطر الاقتصادية.